Ädelmetaller korrigeras


Ädelmetaller korrigeras visar förändringar under den senaste veckan från 1,7% i silver till -0,7% i palladium.

Federal Reserve förra veckan gjorde sin första stora åtgärder inom ramen för programmet för kvantitativa lättnader (QE3). Nettoinvesteringar i värdepapper Fed steg med $ 19500000000 under veckan. Det nuvarande programmet för inlösen av bostadsobligationer hittills volymen var liten jämfört med QE1 och QE2, men färska uppgifter ger förtroende att Fed genomför återlösningsplanen. Enligt ett uttalande den 13 september schema, bör mängden lösen nå $ 85000000000 i mitten av november för portföljen av MBS.

Skillnaden mellan denna fas av kvantitativa stimulanser har en stor mängd investeringar efterfrågan (nettoinflöden $ 14900000000 för den första månaden efter det förra mötet FOMC), men i oktober effekt på marknaden investeringsefterfrågan var mycket lägre. För att förstå varför investeringsefterfrågan har olika effekter på marknaden i september och början av oktober, bör du se mikrostruktur aktiemarknaden:

- Utbytet efterfrågan som genereras av investeringar i ädelmetaller ETF, liksom till följd av ökad netto spekulativa investeringar i derivat, den största plattformen för metallerna är Comex (guld, silver) och Nymex (platina, palladium);
- Indikator för förändringar i utbyteserbjudandet är ädelmetaller penningmarknaden lager Comex / Nymex, valutahandlare krävs för att utföra en skyldighet att leverera medel metall utbyte eller ETF-fysisk prestation av terminskontrakt.

Således är förhållandet mellan "total investeringsefterfrågan / lager" kan karaktärisera förändringen i balansen på marknaden i utbudet eller efterfrågan. I början av oktober nådde efterfrågan på aktier (vägt genomsnitt för alla metaller) runt 9,45-9,48 efter detta utbyte lager började stiga i en takt som inte är sämre öka investeringarna i ETF och derivat. Därför från början av oktober, har marknaden kommit en balans mellan utbud och efterfrågan.

Historiskt sett, förhållandet mellan överförs genom utbyte av efterfrågan på valutareserver nu på historiskt maxvärden, medan slutet av juli - mitten av augusti, var det nära att den nedre gränsen (7,8 i slutet av juli i intervallet 7,59-9,48 3 år). Det är möjligt att den huvudsakliga vågen av tillväxten på marknaden för ädelmetaller kan ske, och har de nödvändiga förutsättningarna för konsolidering.
Investeringar efterfrågan och marknadens insikt

Nettoutflöde av investeringar efterfrågan från ETF och derivat för veckan uppskattas till $ 3,4 miljarder som dock är 4,5 gånger lägre i förhållande till inflödet under föregående månad. För guld stod för 93% av utflödet, silver - 3,8%, platina - 1,4%, palladium - 1,8%. Silver visar den mest intensiva flödet av investeringar mellan de ädla metallerna med en hög andel av industriell efterfrågan, vilket gör silver mer sårbara för en avmattning i efterfrågan från investerare.